温州中小企业融资问题研究
摘要
温州作为中国民营经济的发祥地之一,其中小企业是推动区域经济发展的核心动力，贡献了绝大部分的GDP、税收和就业岗位，与中小企业的重要地位不相匹配的是，其长期面临“融资难、融资贵、融资慢”的困境，本研究旨在系统分析温州中小企业融资的现状、核心问题及其背后的成因，并结合温州的区域特色，从政府、金融机构、企业自身及社会环境等多个维度，提出一套具有针对性和可操作性的解决方案，以期为破解温州中小企业融资困局、优化营商环境、促进经济高质量发展提供理论参考。
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1 研究背景与意义
温州模式以“小商品、大市场”和“民营经济、市场经济”为主要特征，中小企业构成了温州经济的主体，这些企业通常规模小、数量多、机制灵活，是温州经济活力的源泉，但同时，其“轻资产、高风险、信息不透明”的特点，也使其在传统金融体系中处于天然的弱势地位。
近年来,随着国内外经济形势的复杂变化，特别是新冠疫情的冲击，温州中小企业的经营压力陡增，资金链断裂的风险加剧，融资问题已成为制约其生存和发展的首要瓶颈，深入研究并有效解决温州中小企业的融资问题，不仅关系到千万企业的生死存亡，更关系到温州经济社会的稳定与长远发展，具有重大的现实意义。
2 研究内容与方法
本研究将采用文献研究法、案例分析法与比较分析法相结合的方式，梳理国内外关于中小企业融资的理论；结合温州的实际情况，分析其融资现状与问题；从企业、银行、政府等多个层面剖析问题成因；借鉴国内外成功经验，提出系统性的对策建议。
温州中小企业融资现状与特点
1 融资渠道现状
温州中小企业的融资渠道呈现出“内源融资为主，外源融资为辅”的特点，且外源融资渠道相对单一。
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- 内源融资： 主要依赖企业自身的利润留存和股东投入，这是最基本、最直接的融资方式，但受限于企业自身的盈利能力和积累速度，难以满足大规模、快速发展的资金需求。
- 外源融资：
- 银行贷款： 是最主要的外部融资渠道，但占比不高，由于抵押物不足、信用评级不高等原因，获得银行贷款，特别是信用贷款的难度很大。
- 民间借贷： 这是温州极具特色的融资方式，温州拥有深厚的民间资本基础和活跃的民间借贷市场，民间借贷手续简便、放款迅速，在一定程度上弥补了正规金融的不足，但同时也伴随着利率高企、风险大、法律保障不健全等问题。
- 资本市场融资： 包括股权融资（如天使投资、风险投资、新三板、科创板上市）和债券融资，能够通过资本市场直接融资的温州中小企业仍是凤毛麟角，绝大多数企业被挡在门外。
- 新型融资方式： 如供应链金融、融资租赁、互联网金融等，在温州已有初步发展，但规模和影响力仍有限。
2 融资需求特点
- “短、小、频、急”： 中小企业融资需求普遍具有金额小、期限短、需求频率高、时间紧急的特点，这与银行传统的信贷审批流程（流程长、审批严）存在天然的矛盾。
- 季节性波动明显： 许多温州中小企业从事制造业和贸易业，其生产经营具有明显的季节性特征，导致资金需求在不同时期波动较大。
- 对抵押担保依赖性强： 由于缺乏信用记录和规范的财务报表，银行在放贷时往往要求企业提供足值的抵押物（如房产、土地）或第三方担保，这极大地限制了轻资产型科技型和服务型企业的融资能力。
温州中小企业融资面临的核心问题及成因分析
1 核心问题
- “融资难”： 贷款门槛高，获得信贷支持难，银行出于风险控制考虑，倾向于向大型国企和优质民企放贷，对中小企业设置严格的准入条件。
- “融资贵”： 综合融资成本高，除了银行贷款利息外，中小企业还需支付担保费、评估费、咨询费等，且民间借贷利率远高于银行基准利率，导致企业财务负担沉重。
- “融资慢”： 贷款审批流程长，资金到位不及时，复杂的尽职调查、繁琐的审批环节，使得企业错失市场良机。
- “融资险”： 融资渠道单一，风险过度集中，过度依赖银行贷款和民间借贷，一旦银根收紧或民间资金链断裂，极易引发连锁反应，甚至引发区域性金融风险（如2011年温州民间借贷风波）。
2 深层原因分析
企业层面（内因）：
- 信息不对称严重： 中小企业普遍存在财务制度不健全、信息透明度低的问题，银行难以准确评估其经营状况和信用风险，从而产生“惜贷”和“惧贷”心理。
- 抗风险能力弱： 中小企业规模小，技术含量相对不高，产品同质化严重，市场竞争力不强，受宏观经济波动影响大，经营风险和违约风险较高。
- 信用意识淡薄： 部分企业存在逃废债行为，破坏了区域信用环境，使得银行对整个区域的中小企业产生不信任感。
- 缺乏合格抵押物： 大量科技型、服务型中小企业是“轻资产”运营，缺乏银行认可的土地、房产等传统抵押物。
金融机构层面（外因一）：
- 风险定价机制不完善： 银行缺乏针对中小企业特点的科学、精细化的风险评估模型，往往“一刀切”地要求抵押担保，未能有效甄别和筛选出优质中小企业客户。
- 信贷审批流程僵化： 银行的信贷审批流程是为大型企业设计的，审批链条长、决策周期长，无法适应中小企业“短、小、频、急”的融资需求。
- 激励与约束机制失衡： 银行内部对信贷人员的考核，过于强调不良贷款率，而对中小企业贷款的尽职免责机制不健全，导致信贷人员“多一事不如少一事”，缺乏放贷的积极性。
政府与社会层面（外因二）：
- 信用体系建设滞后： 虽然温州在推进社会信用体系建设，但覆盖全、动态更新、信息共享的企业征信平台仍有待完善，失信成本偏低，难以形成有效的信用约束。
- 政府引导作用有待加强： 虽然政府设立了风险池、担保基金等，但规模和覆盖面有限，在财政贴息、税收优惠、政策性融资担保等方面的支持力度和精准度仍有提升空间。
- 直接融资渠道不畅： 资本市场门槛高，中小企业板、创业板、新三板等对企业的盈利能力、规范化程度要求严格，绝大多数温州中小企业难以企及，区域性股权市场（如温州股交中心）功能有待进一步激活。
- 民间金融规范化不足： 民间借贷长期处于“灰色地带”，缺乏明确的法律地位和有效的监管，容易引发非法集资和高利贷等社会问题，扰乱金融秩序。
解决温州中小企业融资问题的对策建议
破解温州中小企业融资困局,需要政府、金融机构、企业和社会多方协同，构建一个多层次、广覆盖、可持续的融资服务体系。
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1 政府层面：优化环境，强化引导
- 完善社会信用体系： 加快建设统一、权威的中小企业信用信息共享平台，整合工商、税务、海关、社保、司法、水电等数据，打破“信息孤岛”，建立“红黑名单”制度，对守信企业给予融资便利，对失信企业实施联合惩戒。
- 加大政策扶持力度：
- 财政支持： 扩大政府性融资担保基金和风险补偿资金池的规模，为银行开展中小企业信贷业务提供风险分担。
- 税收优惠： 对向中小企业贷款的金融机构给予税收减免，对中小企业获得贷款支付的利息给予财政贴息。
- 产业引导： 设立产业引导基金，通过股权投资、风险投资等方式，重点支持高新技术、战略性新兴产业等领域的中小企业。
- 推动直接融资发展：
- 鼓励上市挂牌： 对在境内外资本市场上市、在新三板和区域性股权市场挂牌的企业给予重奖和“一站式”服务。
- 发展债券市场： 支持符合条件的中小企业发行集合债券、双创专项债等。
- 规范发展民间金融： 出台地方性法规，明确民间借贷的法律地位、利率上限和监管主体，鼓励发展合法的民间借贷中介机构，引导民间资本阳光化、规范化运作。
2 金融机构层面：创新产品与服务
- 创新信贷产品与模式：
